今年是我国煤炭行业“承下启上”的关键一年
发布日期：2007-04-24 浏览次数：4570
2006年全国原煤产量23.25亿吨，同比增长8.1%，原煤产量的增长速度大幅回落至ＧＤＰ增速以下；其中国有重点煤矿原煤产量11.25亿吨，同比增长10.3%，但集中度仍徘徊在50%以下。
2006年煤炭运量同比增长6.8%，其中太原路局同比增长10.45%，大秦线同比增长25%，侯月线同比增长2.4%，大秦线成为煤炭运输增量的最主要承担者。
同时，全社会煤炭库存截至2006年末达到14448.3万吨，较年初继续保持增加，秦皇岛共存煤年末库存也较年初增长38.8%；而国有重点煤矿库存截至2006年末则在2318万吨左右，比年初增长9.4%，乡镇煤矿库存则达到1372万吨左右，比年初增长86.1%。
由上述数据可以看到，运输环节对煤炭供需在全年维持均衡性状况下，呈现结构性特征，即基本满足全年的煤炭运输需求，在时间的柔性调拨下，不存在明显的瓶颈效应，但大秦线承载了煤炭铁路运输的主要压力，为结构性的运力偏紧。
2007年全国铁路煤炭运量预计增长7%左右，其中电煤5.31亿吨，跨省煤炭铁路运输总量预计在7.38亿吨；煤炭运量的增加仍主要集中在大秦线，2007年大秦线煤炭运力将再增5000万吨左右，增长约20%，其他线路增量较小，即运输的结构性特征仍将延续。
国土资源部日前叫停煤炭探矿权的申请（除国家重点规划项目外），力图从源头上控制煤炭行业依然显露的过热投资，使供需继续得以保持相对平衡。
2007年将彻底淘汰3万吨以下的小煤矿，并禁止各地区在“十一五”期间审批核准年产30万吨以下的煤矿新建项目。根据国家规划，到2010年这些小煤矿将压减到1万处，其产能将减少到7亿吨，使小煤矿实现“零”新增产能，并使总产能也逐年递减。
无疑，“十一五”是煤炭行业的整合周期，整合产业的实质就是整合资源，政策性指导的核心原则就是继续提高煤炭利用的资源成本，明确山西省的可持续发展试点，提高资源的完全成本核算，实行资源的有偿使用。
因此，未来1－2年煤炭开采和使用成本的持续递增将推动煤炭价格趋升，但以被动性因素为主；同时，煤炭行业利润变化也将受到成本和价格变化的双重影响，行业利润将保持相对稳定，大幅上下波动的可能性不大。
根据国家煤监局统计数据，2006年全国煤炭产量23.3亿吨左右，实际产能却达到25亿吨；同时，至2006年10月我国煤炭这5年内完成固定资产投资达3005亿元，较前9个五年规划时期的总投资还多555亿元；目前全国在建的大中型煤矿超过1560个，总规模达6.5亿吨，加之技改和资源整合矿井，新增产能合计约8.3亿吨，大大超过“十一五”规划预期的3亿吨规模。
从绝对数量上看，从2007年开始产能过剩似乎是不可避免的；而从规模上看，大中型规模矿井占绝大多数，并主要集中在国家规划的矿区内，符合国家资源和产能向大型国有企业和集团集中的产业整合政策；从国家战略政策上预期，并考虑到至2010年有约3亿吨小煤矿产能的淘汰，预计国家会适当调整建设投资的投放速度，集中释放的可能性不大；从新增产能的释放速度上看，预计未来5年年均新增产能在1亿吨左右，供给增速在5%左右，与需求增长基本吻合，预计出现极度过剩或不足局面的可能性均不大，将在较长时期内保持煤炭供需的相对平衡。
国家从资源保护、安全生产和产业集中等角度，不断推行煤炭新政，“十一五”煤炭供应规划，首要将是13个大型煤炭基地的建设，其所含主要矿区40多个，拥有煤炭探明储量6900亿吨，现有煤炭生产规模10亿吨左右，约占全国产量50%。到2010年生产规模将达到15－16亿吨左右，占全国产量的70%以上。
要达到上述目标，大型煤炭企业（包括上市公司及其集团）已相继启动扩张战略，从资源储备、开发、综合利用等方面积极投入，其中发展模式主要为以下两种：一集团在投在建煤炭及相关资产、下属企业或上市公司予以收购，二煤炭企业或上市公司自投自建。
一方面，煤炭产能释放压力初露端倪，政府治理再出重手抬高开采和生产成本；另一方面，小煤矿治理或将根本改善，煤炭需求出现稳步回升；正反两方面的影响集中出现在2007年，特别是一旦小煤矿治理取得突破性进展，则2007年将是煤炭行业整合取得“质变”的一年。
随着煤矿投资建设周期的推进，大型煤矿陆续进入投产期，煤炭的总体供给能力将获得积极保障，预计年均新增煤炭产能在1亿吨左右，且预计并不存在过渡过剩的较大可能性。
2007年煤炭订货协调会上，重点电煤价格上涨约25元／吨，涨幅在8－10%左右，非重点电煤价格则上涨约10－20元／吨左右，涨幅在3－5%左右；主要冶金煤价格上涨约30元／吨，涨幅在5－8%左右；主要化工用煤上涨约20－25元／吨，涨幅在5－6%左右。
从行业角度看，2007年将是煤炭行业触底整合的一年、“承下启上”的一年，行业景气落至最低点；从投资角度看，2007年是煤炭行业铸底的一年，虽然长期向好，但现阶段行业业绩仍将在低位徘徊，从投资周期而言维持行业中性评级
2006年煤炭运量同比增长6.8%，其中太原路局同比增长10.45%，大秦线同比增长25%，侯月线同比增长2.4%，大秦线成为煤炭运输增量的最主要承担者。
同时，全社会煤炭库存截至2006年末达到14448.3万吨，较年初继续保持增加，秦皇岛共存煤年末库存也较年初增长38.8%；而国有重点煤矿库存截至2006年末则在2318万吨左右，比年初增长9.4%，乡镇煤矿库存则达到1372万吨左右，比年初增长86.1%。
由上述数据可以看到，运输环节对煤炭供需在全年维持均衡性状况下，呈现结构性特征，即基本满足全年的煤炭运输需求，在时间的柔性调拨下，不存在明显的瓶颈效应，但大秦线承载了煤炭铁路运输的主要压力，为结构性的运力偏紧。
2007年全国铁路煤炭运量预计增长7%左右，其中电煤5.31亿吨，跨省煤炭铁路运输总量预计在7.38亿吨；煤炭运量的增加仍主要集中在大秦线，2007年大秦线煤炭运力将再增5000万吨左右，增长约20%，其他线路增量较小，即运输的结构性特征仍将延续。
国土资源部日前叫停煤炭探矿权的申请（除国家重点规划项目外），力图从源头上控制煤炭行业依然显露的过热投资，使供需继续得以保持相对平衡。
2007年将彻底淘汰3万吨以下的小煤矿，并禁止各地区在“十一五”期间审批核准年产30万吨以下的煤矿新建项目。根据国家规划，到2010年这些小煤矿将压减到1万处，其产能将减少到7亿吨，使小煤矿实现“零”新增产能，并使总产能也逐年递减。
无疑，“十一五”是煤炭行业的整合周期，整合产业的实质就是整合资源，政策性指导的核心原则就是继续提高煤炭利用的资源成本，明确山西省的可持续发展试点，提高资源的完全成本核算，实行资源的有偿使用。
因此，未来1－2年煤炭开采和使用成本的持续递增将推动煤炭价格趋升，但以被动性因素为主；同时，煤炭行业利润变化也将受到成本和价格变化的双重影响，行业利润将保持相对稳定，大幅上下波动的可能性不大。
根据国家煤监局统计数据，2006年全国煤炭产量23.3亿吨左右，实际产能却达到25亿吨；同时，至2006年10月我国煤炭这5年内完成固定资产投资达3005亿元，较前9个五年规划时期的总投资还多555亿元；目前全国在建的大中型煤矿超过1560个，总规模达6.5亿吨，加之技改和资源整合矿井，新增产能合计约8.3亿吨，大大超过“十一五”规划预期的3亿吨规模。
从绝对数量上看，从2007年开始产能过剩似乎是不可避免的；而从规模上看，大中型规模矿井占绝大多数，并主要集中在国家规划的矿区内，符合国家资源和产能向大型国有企业和集团集中的产业整合政策；从国家战略政策上预期，并考虑到至2010年有约3亿吨小煤矿产能的淘汰，预计国家会适当调整建设投资的投放速度，集中释放的可能性不大；从新增产能的释放速度上看，预计未来5年年均新增产能在1亿吨左右，供给增速在5%左右，与需求增长基本吻合，预计出现极度过剩或不足局面的可能性均不大，将在较长时期内保持煤炭供需的相对平衡。
国家从资源保护、安全生产和产业集中等角度，不断推行煤炭新政，“十一五”煤炭供应规划，首要将是13个大型煤炭基地的建设，其所含主要矿区40多个，拥有煤炭探明储量6900亿吨，现有煤炭生产规模10亿吨左右，约占全国产量50%。到2010年生产规模将达到15－16亿吨左右，占全国产量的70%以上。
要达到上述目标，大型煤炭企业（包括上市公司及其集团）已相继启动扩张战略，从资源储备、开发、综合利用等方面积极投入，其中发展模式主要为以下两种：一集团在投在建煤炭及相关资产、下属企业或上市公司予以收购，二煤炭企业或上市公司自投自建。
一方面，煤炭产能释放压力初露端倪，政府治理再出重手抬高开采和生产成本；另一方面，小煤矿治理或将根本改善，煤炭需求出现稳步回升；正反两方面的影响集中出现在2007年，特别是一旦小煤矿治理取得突破性进展，则2007年将是煤炭行业整合取得“质变”的一年。
随着煤矿投资建设周期的推进，大型煤矿陆续进入投产期，煤炭的总体供给能力将获得积极保障，预计年均新增煤炭产能在1亿吨左右，且预计并不存在过渡过剩的较大可能性。
2007年煤炭订货协调会上，重点电煤价格上涨约25元／吨，涨幅在8－10%左右，非重点电煤价格则上涨约10－20元／吨左右，涨幅在3－5%左右；主要冶金煤价格上涨约30元／吨，涨幅在5－8%左右；主要化工用煤上涨约20－25元／吨，涨幅在5－6%左右。
从行业角度看，2007年将是煤炭行业触底整合的一年、“承下启上”的一年，行业景气落至最低点；从投资角度看，2007年是煤炭行业铸底的一年，虽然长期向好，但现阶段行业业绩仍将在低位徘徊，从投资周期而言维持行业中性评级
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